本日は日銀政策決定会合！その後、ドル円は下落するのではないか？｜3/17のドル円相場

今押さえておくべきポイント

17日のドル円相場の特徴

17日のドル円相場は、上値が重くレンジ相場を彷徨うように下落チャートを形成しています。

昨日のタカ派な結果をもたらしたFOMCで、米金利が上昇し米ドル高の流れが加速しました。

これによりドル円は2016年2月3日以来の高値となる119.11円を記録しました。

FOMC前から急ピッチでドル円の上昇が続きましたが、FOMCを終えた事で材料が出尽くし、ドル円はFOMC後に下落。投機筋の利食い売りが強まりました。これにより米金利が急低下。

実需においては、ロンドン勢がロンドンフィキシングによるドル売りフローが考えられます。

昨日、イギリスでは英中銀金融政策決定会合がありました。BOEは政策金利を0.50％から0.75％に予想通り引き上げ。

しかしカンリフ副総裁が金利据え置きを主張していたことが後に判明。

声明文においても、金融政策の先行きについて「追加利上げの可能性が強い」から「追加利上げの可能性がある」とタカ派姿勢からハト派姿勢に転換。

これが英ポンド売りを呼び、為替全体のバランスを売りに転換させました。ロンドンフィッキングに拍車がかかったのも一つの要因ではないでしょうか？

これらの要因によりNY時間午後にかけて、ドル円は安値118.36円まで反落しました。

本日のドル円相場の見通し

昨日の下落はあくまで急ピッチで進んだドル高・円安のポジションの調整と考えています。一巡後の再上昇は十分考えられると考察しています。しかしことによっては調整が長引く可能性があります。

その要因は２つ。

一つは、ロシア・ウクライナを巡る地政学的リスクの継続。

週末に向けて停戦期待が剥落する恐れがります。ブリンケン米国務長官はウクライナで米国民が死亡したと発表しました。これにより、アメリカとロシアの関係が更に悪化することが懸念されています。まぁこれも有事のドル買いにつながってしまうんですがね……。

もう一つはFRBのタカ派姿勢が継続していることです。（早期バランスシート圧縮が開始すると、ドル円も調整に巻き込まれます。）

逆にドル円の上昇を支えているのは、

• 日銀による金融緩和の長期化です。（本日発表される日銀金融政策決定会合で黒田総裁はハト派的なスタンスを再度強調する可能性があります。これによる日米金融政策の方向性の違いからの日米名目金利の乖離。これずっと言ってますね。）
• 米主要株価指数の堅調な推移。（米FOMC後の記者会見でパウエルFRB議長は「米経済は極めて好調。向こう１年間のリセッションの確率は高くない」と強い発言をしています。

エネルギーインフレ率が若干下がったものの、全体的にインフレ率が上昇しています。アメリカドルに需要が集中する中、アメリカの実体経済がどこまで持ち堪えられるかが、ドル円の焦点となります。

つまり、雇用統計の結果がターニングポイントになると考えます！ここで一旦利益を確定して、来月の雇用統計までトレードを控えるのも一つの手かもしれません。